Während die bevorstehende Weihnachtszeit traditionell die umsatzstärkste Zeit für den Einzelhandel darstellt, sind die Branchenvertreter trotzdem verhalten optimistisch. Der Handelsverband Deutschland (HDE) prognostiziert nur ein nominelles Umsatzplus von 1,5% im Vergleich zum Vorjahr für November und Dezember, was inflationsbereinigt einem Minus von 5,5% entspricht. Diese Zahlen lassen befürchten, dass der Handel nach sieben Jahren des Wachstums nun vor schwierigen Zeiten steht.
Besonders der E-Commerce verzeichnet einen Rückgang der Umsätze, der im Vergleich zum stationären Handel sogar schlechter abschneidet. Die Ausgabenbelastung der Privathaushalte bleibt hoch, und die Gesamtwirtschaft steuert möglicherweise auf eine Rezession zu. Diese Entwicklungen wirken sich auch auf den Onlinehandel aus, der sich nicht von den wirtschaftlichen Herausforderungen abkoppeln kann.
Trotz dieser Herausforderungen zeigt sich die Stimmung in der Immobilienbranche, insbesondere im Handelssektor, vergleichsweise stabil. Dies liegt jedoch vor allem daran, dass andere Assetklassen schwächere Performance zeigen. Während die Investitionsumsätze für Einzelhandelsimmobilien im dritten Quartal 2023 nur leicht zurückgingen, bleibt der LEH-Markt einer der liquidesten Teilmärkte des Immobilienmarktes.
Der Kauf von GRR Real Estate durch die Garbe-Gruppe aus Hamburg verdeutlicht das anhaltende Interesse an LEH-Immobilien. Die Garbe-Gruppe übernimmt das Management von rund 500 LEH-Immobilien und erwirbt zusätzlich 52 Lebensmittelmärkte aus dem Bestand von GRR. Garbe-Chef Christopher Garbe betont dabei die infrastrukturelle Bedeutung von LEH-Märkten und sieht sie als wichtigen Bestandteil der Versorgung der Bevölkerung, der auch langfristig nicht durch den E-Commerce ersetzt werden kann.
Die Dominanz von LEH-Immobilien auf dem Immobilienmarkt wird auch in Beratungsgesprächen deutlich, in denen vor allem Transaktionen im LEH- und Fachmarktsegment im Fokus stehen. Dabei zeigt sich eine Polarisierung des Handels zwischen Luxussegment und diskontierenden Systemen, die auf den stationären Handel setzen. Die Herausforderung für viele Anbieter liegt in der Balance zwischen Online- und Offline-Präsenz, wodurch sich eine zunehmende Komplexität des Einzelhandels ergibt.
Während innerstädtische Geschäftshäuser derzeit eine untergeordnete Rolle auf dem Investmentmarkt spielen, besteht ein wachsendes Interesse an Einkaufszentren, die als Basis für Quartiersentwicklungen dienen können. Es bleibt jedoch viel Arbeit für die Branche, insbesondere im Hinblick auf die Umnutzung von Shoppingcenterflächen und die Anpassung an die sich verändernden Anforderungen des Einzelhandels.